打开组合对齐:温度测量中基于科学的实践

随着越来越多的金融机构寻求使其融资与《巴黎协定》的目标相一致，投资组合协调的概念正变得越来越流行。投资组合对齐工具用于生成度量标准，通过评估其单个公司的表现来确定投资组合的整体对齐水平。虽然存在许多工具，但对于评估校准和比较结果输出的最佳指标，特别是隐含的温度上升指标，仍然存在矛盾。

最近在这个问题上的一个重要步骤是TCFD的新提出指导气候相关指标、目标和过渡计划，首次建议金融机构使用前瞻性指标衡量并披露其投资组合与《巴黎协定》目标的一致性。TCFD协调和促进金融机构投资组合一致性指标的倡议是提高其可信度和更广泛接受度的必要步骤。虽然这些建议有助于提供透明度和工具，以推动趋同，但建立单一情景、基于强度的基准的要求并不明显是基于科学的，而且可能导致公司和投资组合在与《巴黎协定》的一致性方面的不实表述。

什么是投资组合对齐度量?

投资组合一致性度量可用于量化投资组合的基线状态，其中公司可以根据其公开温室气体减排目标的雄心被认为是一致的，或者仍然不一致，要么是因为他们没有减少温室气体排放的目标，要么是因为他们当前的目标不够雄心。这些度量标准可以作为一个输入来设置目标，并在项目组合级别上实现一致性。

金融机构披露其投资组合与《巴黎协定》目标的一致性，对于取得进展以及利用这些指标制定基于科学的、雄心勃勃的投资组合级别目标非常重要。SBTi为金融机构设定目标的两种方法是投资组合覆盖率和温度评级，依赖不同形式的组合对齐度量作为关键输入。

特别重要的是，项目组合对齐方法的实现是透明的和实用的。稳健的基准建设和使用适当的单位来评价公司对于确保一致和可信的产出至关重要。因此，场景的选择是决定公司最终对齐、方法的协调和评级之间的基准的最敏感参数之一。使用多种气候情景构建基准可确保长期的稳健性和稳定性，避免根据基于单一气候情景的基准评估公司的固有偏见。因此，多场景方法是提高公司评估之间可比性的关键。

此外，当快速增长的公司使用基于经济强度的方法时，往往会导致排放量的绝对增加，使我们离《巴黎协定》的目标更进一步。因此，评估公司的业绩应该在绝对或物理强度的基础上完成。将绩效与物理强度或绝对排放量联系起来是确保公司调整准确反映实际减排的关键，而目前没有足够的证据支持使用经济强度方法对公司绩效进行可信评估。

使用多个场景可以创建更全面的投资组合

为了保持势头和一致性，全面和准确地评估公司是很重要的。单一的一致性标准不仅会降低设定目标的动机，而且还会放大一致性评级的差异，因为它使用户暴露在依赖任何一种场景的固有偏见中。另外，信封方法可以帮助标准化基于可信场景选择的结果。

透明、基于科学的方法对于提供这些新工具所需的信任和确定性至关重要，以确保它们得到更广泛的采用和吸收。这将有助于引导金融机构调整自己的投资组合，通过充分减少企业部门的排放来实现《巴黎协定》的目标。

SBTi促进广泛采用更一致的、健壮的和对决策有用的项目组合对齐方法。作为隐含温升指标的用户，SBTi希望在方法开发人员之间看到更多的透明度，以便更好地评估将其纳入金融机构的SBTi框架的方法。基准建设和公司评估的一致和可信方法仍然是企业气候行动的基础。

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