揭露关于可持续投资的4个迷思

人们对可持续投资的热情高涨。已经超过了8.7万亿美元仅在美国市场，就有一半的投资资本是通过环境、社会和治理(ESG)因素进行管理的，自2010年以来增长了184%。这笔资金越来越多地包括对绿色基础设施、可再生能源、经济适用房等领域的投资，以及更全面地整合广泛ESG因素的投资。

然而，在这种炒作中，有一定数量的混乱，怀疑而且彻底的怀疑延续。在撰写WRI的新论文时，引领可持续投资格局，我们采访了115名投资专业人士，其中包括管理着1.26万亿美元资产的资产所有者，发现可持续投资的前景很好，克服关键障碍将有助于市场达到一个临界点。

在这里，我们揭穿了我们在研究中遇到的四个最常见的误解:

误解1:可持续投资牺牲了回报。

反对可持续投资的一个最常见的论点是，它不会像投资化石燃料资产、高碳公司或武器制造商那样赚那么多钱。批评人士说，它限制了投资领域，限制了表现最好的资产的潜在回报。

但数据却告诉我们一个不同的故事。在对多个基金和时间段进行评估时，可持续投资对财务业绩的影响基本上是中性的，而且往往是积极的。摩根士丹利最近的一份报告研究对超过10,000个共同基金的研究发现，可持续股票基金通常与传统基金具有相同或更高的回报中位数，波动率相同或更低。牛津大学和Arabesque Partners分析了41项研究，发现80%的研究在可持续性和股价财务表现之间存在正相关关系。

许多资产经理喜欢Aperio集团，发电投资管理*和布朗咨询可持续增长基金他们已经通过可持续投资获得了超额回报。这些投资者正在将可持续性数据(如碳排放、能源效率、高管薪酬和董事会多样性)整合到基本面分析中，作为揭示隐性风险和机遇的一种手段。有些经理喜欢Impax资产管理公司甚至可以将资金投入那些为环境和社会挑战提供技术和业务解决方案的公司。投资于这些解决方案在短期内可能会有更高的风险，但这些基金经理相信，通过将部分早期资本投入那些正在向可持续经济转型的公司，他们将获得丰厚的长期回报。

误解2:可持续投资违反了信义义务。

对可持续投资持怀疑态度的人通常还声称，可持续投资违反了“受托义务”，即投资者根据受益人的最大利益做出投资决定的法律责任。这项义务通常被解释为投资回报最大化高于一切的要求。

在现实中，识别材料ESG因素对履行“信义义务”至关重要。例如，健壮性企业可持续发展实践包括那些改善能源使用或减少浪费的措施，都是重要的，因为它们可以降低公司的资金成本，提高运营绩效。考虑投资机会的可持续性表现往往明确符合投资者的最佳利益，因此完全符合受托责任。

美国劳工部(DOL)，监督美国大多数养老基金的机构，明确地说明了这一点。2015年公告， DOL为受托人根据《雇员退休收入法》管理投资提供了清晰的说明，确认当ESG是价值的核心时，可持续投资并不违反受托人义务。事实上，随着政策环境的不断演变，比如出台新的碳污染标准和提高最低工资标准，许多法律学者认为，忽视ESG风险实际上可能会违反信义义务．

误解3:可持续投资在不确定的市场中是有风险的。

一些怀疑论者指出，市场的不确定性是避开可持续投资的另一个原因。一些人将2010-2011年清洁技术泡沫的破裂视为可持续创新绝对存在风险的证据。对于政策是否能创造必要的激励措施，以点燃向低碳经济的转型，人们仍心存疑虑。

当然，我们在清洁技术市场经历了短期困难。曾经大有前途的SunEdison的破产就是一个很好的例子。但如今的市场与清洁技术泡沫时期的市场存在明显差异。基本面已经发生了变化。以破产为例博地能源该公司是全球最大的私营煤炭公司，此外还有数十家煤炭公司其他美国煤炭公司。很明显不付随着技术的转变，保持对老行业的投资。

事实上，清洁能源市场作为一个整体正在经历一个激增。年风能和太阳能装机容量逐年增长23%和50%在过去的十年里，分别是百分比。与此同时，锂离子电池的价格也在上涨急剧下降，大大降低了电动汽车革命的成本壁垒。这清楚地表明市场正在转型。

此外，经济支撑政策和结构性调整的持续出台是不可否认的。技术和经济在改变市场方面发挥着最大的作用。虽然特朗普政府似乎有可能撤销促进可持续发展的政策，但这不会阻止这一运动背后的全球势头。

随着气候变化《巴黎协定》的生效，世界各国都在实施各自的应对气候变化计划，朝着低碳增长的道路迈进。加拿大刚刚宣布了从2018年开始征收全国碳污染税的计划。与此同时，在商业和政策的双重驱动下，私营部门已经在采取措施减少其对气候的影响。其中一个迹象是，有200家公司已经承诺雷竞技官方app科学目标为他们的碳排放，以限制全球变暖2摄氏度(3.6华氏度)，640家公司和投资者承诺通过联合国气候行动雷竞技官方app我们是认真的联盟。

忽视这些经济变化的信号是错误的真正的投资风险．

误解4:可持续投资是不可行的。

即使是那些认识到可持续投资价值的投资者，当被要求采取行动时，许多人也会犹豫。实现过程可能很复杂。

虽然可持续投资确实需要一些额外的工作，但它对普通投资者来说绝不是遥不可及的。顾问、管理人员和协会越来越有能力指导资产所有者完成技术流程。Ceres、可持续和负责任投资论坛以及联合国支持的负责任投资原则等一些领先的非营利网络提供了丰富的资源。WRI的可持续投资计划提供基于事实的研究，指导和教育论坛。

投资者还可以采取几个简单的步骤来启动投资。一个好的起点正在成立一个专注于教育和战略规划的董事会委员会。雷竞技官方app这有助于建立共识，这样投资者就可以制定统一的行动计划。届时，他们可以通过各种平台(包括主流资产管理公司)寻求越来越多的投资机会。

在进行初始资本转移时，投资者可能会发现，在可持续基金中进行规模较小、流动性较高的投资会更容易。他们可以利用这一学习经验，在转向流动性更差的资产类别(如对冲基金、实物资产或私募股权)之前，为更广泛的投资组合方法提供信息和改进，这些资产类别对获得资金的规定最严格。

走向新的现实

随着世界面临前所未有的挑战，投资生态系统正在迅速适应。我们已经看到了大量的新数据、报告标准、投资服务和产品，使投资者能够采取切实可行的可持续投资策略。随着越来越多的投资者看透这里所描述的挥之不去的神话，并开始将可持续性作为决策的基本组成部分，他们将从经济转型中获益。

关于可持续投资的真相是，它是朝着长期利润、以及地球和人类的正确方向迈出的一步。